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2013年8月5日 星期
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创业板行情将继续分化

    ■市场动向

    今年以来,尽管经济整体仍旧非常疲软,资本市场却呈现了丰富的结构型行情,也让一部分抓准机会的股票型基金赚得盆满钵满。下半年股市会如何演绎,成为投资者下一步关心的话题。正在发行的农银汇理区间收益混合基金的拟任基金经理陈富权认为,从短期来看,PMI的走势表明我国经济尚难言见底;而从中长期来看,防风险、挤泡沫和调结构是未来政府持续的工作重点,在政府的监控下,中国经济伴增长率随过剩产能出清、政府和企业去杠杆而缓慢下行的可能性较大。因此,未来经济缓慢软着陆是大概率事件。

    对于前期涨幅较好的创业板,陈富权表示,从中长期来看成长股前景良好,但分化会日益明显。当前不少成长股已经积累了较高的超额收益和较大的获利筹码,而在这轮快速上涨中,许多个股并非完全是业绩驱动而更多的是估值驱动。随着中报和三季报的披露,成长股进入重要的业绩验证阶段,分化会日益明显,真正能够穿越周期的成长股仍是少数,而那些经过验证的成长股将更受市场的青睐。

    下半年,陈富权重点关注三方面的投资机会:1.受益政策扶持、符合消费升级的行业,如移动互联、医药、节能环保、文化传媒和军工行业等;2.既能提振经济、又符合转型需要的行业,如4G通信、智能电网、铁路建设等;3.处于大周期底部的行业,如光伏、LED等。关于目前被热烈讨论的互联网金融、手游等,陈富权也发表了看法。他指出,互联网金融具有较好的前景,但是大部分盈利模式尚不清晰,目前仍主要是热捧预期的阶段,落实到具体公司上,其成功概率有较大的不确定性。而对手游行业,陈富权认为行业仍处于景气井喷阶段,许多公司因此受益,但需要注意的是参照页游和端游的发展历程,行业在成长阶段后期会迎来一次比较大的洗牌,开发和推广成本的上升、项目成功率的问题会困扰业内大部分公司,关键是要选出其中能够脱颖而出的公司。据悉,陈富权即将管理的农银汇理区间收益混合基金,该基金投资于股票的比例范围为基金资产的0%-95%;这一资产配置有助于基金根据场变化实现“攻守兼备”,为投资者实现更多回报。  贾肖明

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